Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), belediyelerin dev yatırımlarını devlete yük olmadan gerçekleştirmelerine imkan sağlayacak bir proje geliştirdi. Projeye göre belediyeler bünyelerinde bulunan şirketleri halka arz ederek, piyasaya hisse senedi ve tahvil sürecekler. Borsada işlem görecek ve ikinci el değişimine izin verilecek bu tahviller sayesinde metro, köprü, tünel ve baraj gibi dev yatırımlar hazine yardımı olmadan gerçekleştirilebilecek. Diğer bir değişle belediyeler vatandaşa borçlanacak, vatandaşlar ise belediye şirketlerine ortak olacak.
Böylece İstanbullu bu yıl ulaşım başta olmak üzere birçok alanda 3 milyar 200 bin YTL’lik yatırım yapan hazırlanan 800 milyon YTL’lik ek ödenekle 2006 bütçesini 4 milyar YTL'ye çıkaran İstanbul Büyükşehir Belediyesinin İDO başta olmak üzere dev şirketlerine ortak olabilecek.
SPK İkinci Başkanı Turan Erol, "Büyük altyapı projelerinin menkul kıymet çıkararak finanse edilebilmesi amacıyla belediye tahvilleri (municipal bonds) olarak bilinen sermaye piyasası aracının geliştirilmesi için bir çalışma grubu oluşturduk. Gelir ortaklığı senedine benzeyen bu tipte bir menkul kıymetin ihracı ile metro, köprü, tünel, baraj gibi büyük projelerde devletin finansman yükü azaltılmış olacak" diye konuştu.
İKİ AYRI MODEL
Erol, birinci model olarak önerdikleri mekanizmanın gelirlerin menkul kıymetleştirilmesine dayandığını belirterek, bu kapsama, 1980'li yıllarda uygulanan Gelir Ortaklığı Senedi'nin (GOS) girdiğini kaydetti. Erol, "GOS'lar, arkasında düzenli bir nakit akışı bulunması nedeniyle cazip bir yatırım aracı oluşturmaktadır" dedi.
İkinci model olan "ortaklığa dayanan finansman" projesinin daha cazip bir sistem olduğunu kaydeden Erol, bu model için gayrimenkul yatırım ortaklığı ve gayrimenkul yatırım fonlarının kullanılabileceğini kaydetti.
